The Long-term Earnings’ Effects of a Credit Market Disruption - Deutscher Bildungsserver

Dieser Aufsatz untersucht die langfristigen Auswirkungen des Kreditengpasses, der durch die globale Finanzkrise von 2007-2008 ausgelöst wurde, auf Unternehmen und Arbeitnehmer. Basierend auf einem einzigartigen, abgeglichenen Datensatz von Banken, Arbeitgebern und Arbeitnehmern konstruieren wir einen firmenspezifischen Kreditangebotsschock und untersuchen die Ergebnisse für Unternehmen und Arbeitnehmer in den 11 Jahren nach der Krise. Wir stellen fest, dass stark betroffene Unternehmen dauerhaft schrumpfen und weniger investieren; diese Effekte sind bei kapitalintensiven Unternehmen stärker ausgeprägt. Die Auswirkungen auf die Einkommen der Arbeitnehmer sind ebenfalls langfristig, insbesondere für hochqualifizierte Arbeitnehmer, die stärker mit Kapital komplementär sind. Verdrängte Arbeitnehmer wechseln hauptsächlich zu Unternehmen mit geringem Kapitalbedarf und erleiden anhaltende Lohnverluste.